Mercados

Fuente: Skandia

EEUU:

En una decisión unánime, la Reserva Federal (FED) recortó su tasa de interés de referencia por segunda reunión consecutiva, en esta ocasión en 25 puntos base. para situarla en un rango entre 4.5-4.75%. En septiembre, la Fed inició su ciclo de recortes con una reducción de 50 pb.

 La inflación interanual se posicionó en 2.6%. La inflación subyacente, que elimina los productos energéticos y los alimentos, se mantiene en 3.3%.

 Las minutas de la Reserva Federal publicadas en la semana mostraron que los miembros del comité de la FED están a favor de una baja gradual de la tasa de interés, aunque no hay claridad sobre el nivel que se consideraría neutral.

 El reporte de nóminas no agrícolas mostró un aumento de 254,000 empleos, superior al esperado por el consenso de analistas de 150,000. Además, la tasa de desempleo se redujo de 4.2% a 4.1%.

El aumento del empleo se desaceleró fuertemente en octubre ante las perturbaciones provocadas por los huracanes y las huelgas de los trabajadores de las fábricas aeroespaciales, pero la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4.1%, ofreciendo garantías de que el mercado laboral se mantiene sólido.

México:

La inflación aumentó en octubre, alcanzando una tasa anual de 4.76% (frente al 4.58% observado en septiembre). En esta ocasión, la inflación subyacente continuó su tendencia a la baja, llegando a 3.80% en el periodo (frente al 3.91% anterior).

 El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que la inversión fija bruta cayó 0.9% interanual en agosto, en el sector de construcción presento la mayor caída mientras que en el de maquinaria y equipo tuvo un avance lo que aminoro las perdidas en los demás sectores.

 El (INEGI) informó que la producción industrial en México creció un 1% interanual en los primeros tres trimestres de 2024, pese a la contracción reportada en septiembre e impulsada en particular por la construcción. S&P Global presentó su previsión de que México continuará con una gestión macroeconómica cautelosa en los próximos años, aunque enfrentará desafíos, como las tensiones comerciales con Estados Unidos debido a las amenazas de aranceles y la revisión del T-MEC en 2026.

 Por cuarta ocasión en el año, el Banco de México decidió recortar la tasa de interés de referencia en 25 puntos base para situarla en 10.25%. En una decisión sorpresivamente unánime, los cinco miembros de la Junta de Gobierno votaron a favor de esta reducción. De acuerdo con el comunicado, el banco central espera que el entorno inflacionario permita realizar nuevos ajustes en la tasa de interés en el futuro cercano.

 El estimado final del PIB del 3T24 confirmó que la economía mexicana tuvo una sólida expansión. En cifras desestacionalizadas, el crecimiento anual en el periodo fue de 1.6% (frente al 1.0% observado en el 2T24 y el estimado preliminar de 1.5%). En esta ocasión, los tres sectores se mantuvieron resilientes en el periodo. El sector servicios y la actividad industrial crecieron en 0.4 y 2.1% anual, respectivamente, mientras que las actividades primarias registraron un alza de 3.7%. Así, la economía mexicana promedió un avance de 1.5% anual en los primeros nueve meses de 2024.

 HR Ratings cambió la perspectiva de la calificación de México de estable a negativa debido a la revisión a la baja en las estimaciones de crecimiento económico para 2024 y 2025 y a una reducción más lenta del déficit fiscal. La agencia espera que la economía crezca solo 1.4% en 2024 y 1.1% en 2025, por debajo de las previsiones oficiales. En este sentido, HR Ratings ratificó la calificación soberana en ‘BBB+’.

 En el reporte de INEGI la tasa de desempleo descendió a 2.5% de la población económicamente activa, este dato representa una disminución frente al 2.7% registrado en el mismo mes de 2023 y al 2.9% reportado en el mes de septiembre de 2024.

 La Inversión Fija Bruta puso fin a una racha de 42 meses con crecimiento al retroceder 2.3% en septiembre, influenciada principalmente por la caída en la construcción no residencial, particularmente en obras públicas. Se prevé que este indicador se mantendrá débil hacia delante, ante la conclusión de obras del gobierno, un menor dinamismo económico y la incertidumbre en torno a las políticas comerciales en Estados Unidos.

Noticias internacionales

Eurozona:

La economía de la eurozona en general se recupera paulatinamente de la desaceleración presentada los trimestres anteriores. El PIB de Alemania, España, Italia y Francia cierran el tercer trimestre con avances registrado un crecimiento por encima de ese 0.2% del segundo trimestre.

 Inglaterra:

El Banco de Inglaterra decidió recortar por segunda ocasión en el año su tasa de interés de referencia en 25 puntos base a 4.75%.

 Francia:

La inflación en la región se aceleró en el mes de noviembre hasta el 1.3% interanual, una décima por encima de la subida de los precios observada en octubre, según la primera estimación publicada por el Instituto Nacional de Estadística y Estudios Económicos (Insee).

 China:

El índice PMI de servicios registró un sorpresivo incremento en octubre, anotando 52.0 puntos respecto de los 50.5 previos. Se trata del mayor salto del índice en tres meses y se interpreta como una señal de que las medidas de estímulo anunciadas hasta ahora por Beijing están comenzando a dar resultados.

 Las exportaciones chinas se elevaron en octubre muy por arriba del 12.7% esperado (frente al alza de 2.4% del mes previo). Este incremento se leyó como el resultado de los esfuerzos de las empresas chinas para adelantarse al escenario más adverso con el próximo gobierno de Trump.

 El gobierno anunció un nuevo plan de estímulo por 1.4 billones de dólares.

 OPEP:

 La OPEP+ acordó retrasar un mes el aumento en la producción de crudo previsto para diciembre, debido a la debilidad en la demanda, sobre todo de China, y al aumento en la oferta fuera del grupo. El anuncio dio un mayor impulso al petróleo.

 Internacional:

 Rusia y Ucrania escalan el uso de misiles y armas. Ucrania disparó misiles británicos de largo alcance hacia territorio ruso, en respuesta a una ofensiva aérea y en terreno de fuerzas rusas en ciudades ucranianas.

Fuente: Skandia